直缝钢管库存继续下跌，库存消费比位于低位

    截至上周末，直缝钢管社会库存已经连续23周下跌，总库存由3月下旬的2251万吨跌至1479万吨，跌幅为35%。同期，螺纹钢库存由1095万吨跌至620万吨，跌幅为44%，库存消费比为16.3%，与去年9月价格开始反弹时的库存产量比相当，这在近几年数据中位于相对低位。与此同时，唐山地区的钢坯库存也连续6个月下滑，由高点的197万吨下降至上周的59万吨，降幅达71%。

    直缝钢管价格自6月底开始出现反弹，以上海地区25mm的三级螺纹钢为例，现货价格由6月底最低的3220元/吨上涨至3560元/吨，上涨近10%。与此同时，螺纹钢主力1401合约价格由6月底的最低价3442元/吨上涨至3848元/吨，上涨11.8%。螺纹钢期货价格上涨速度快于现货价格上涨速度，现货与期货主力合约价差一度拉大至340元/吨，很多贸易商都开始买现货抛期货，短期期货价格承压，远期价格出现调整。但从基本面来看，不管是直缝钢管社会库存，还是直缝钢管企业库存、钢坯库存，都处于低位，直缝钢管价格易涨难跌。随着消费旺季的来临，现货价格将出现上涨，而期货价格下调的空间则有限。正常情况下，螺纹钢主力1401合约价格调整至3700元/吨附近就会有较大的支撑。