国内经济增速放缓 不锈钢焊管国内钢市运行的因素

1、国内经济增速放缓，政策有进一步放松空间。目前国际经济形势仍不明朗，美国经济增速放缓，欧债危机没有收敛的征兆，9月份出现明显转机的可能性不大。受此影响，7月份，我国进口同比增长4.7%，出口同比增长仅为1%，是今年2月份以来的新低；我国社会消费品零售总额同比增长13.1％，是自2011年3月以来的新低；出口及内需不足难以拉动钢材消费。7月份，国内居民消费价格指数(CPI)同比增长1.8%，较6月份回落0.2个百分点，创下30个月新低；工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.9%，较6月份下降0.8%，连续五个月负增长。7月份人民币新增贷款仅5401亿元，创下10个月来的新低，企业以销售库存为主，贷款需求明显减弱，尤其是中长期贷款低迷。CPI、PPI的持续下滑为货币政策的放松提供了进一步的空间，近期多地出台经济刺激计划，稳增长意图明显，这些因素或会对后期钢材市场有所提振。

　　2、下游行业增速放缓，秋季来临钢材需求或将缓慢回升。1-7月，全国固定资产投资同比增长20.4%，增速与1-6月份持平。1-7月份，全国房地产开发投资同比增长15.4%，增速比1-6月份回落1.2个百分点。1-7月国内基建投资同比增长9.4%，较1-6月回升0.8个百分点。1-7月份铁路固定资产投资同比下降30%，较1-6月36.1%的降幅有所收窄。随着国家前期审批项目逐步进入施工阶段，地方政府在基础设施建设上的投资规模加大，9、10月份建设进度将会有所加快，对钢材消费或将逐步产生拉动，但房地产调控不放松，房地产投资数据仍有进一步下滑态势。

　　7月份我国PMI指数为50.1，连续8个月下滑。7月规模以上工业增加值同比增9.2%，较6月份回落0.3个百分点，连续第四个月维持个位数增长，创下了09年5月以来的最低记录，内外需下滑是工业增加值放缓的主要原因。7月份汽车产销同比分别增长10%和8.2%，但环比分别下降6.2%和12.6%。1-7月，我国机电产品出口增长9.1%，较1-6月回落1.4个百分点。7月份中国获得造船订单同比下降246.3%，7月底手持订单同比回落33.7%，船企陷入开工不足或者停工的困境，造船行业回暖尚需时日。后期随着季节性淡季结束及投资的带动，制造业需求有望缓慢好转，但受实体经济增长乏力的影响幅度或将有限。

　　3、钢铁产量仍处高位。据国家统计局统计，7月粗钢、生铁和钢材产量分别为6169.3万吨、5632.1万吨和8122.3万吨，粗钢与钢材的日均产量分别为199.01万吨和281.48万吨，日均产量比6月降低了0.85%和6.95%。前期钢厂减产限产的力度不大，多数钢厂停高炉的还很少，大部分只是把例行检修的时间提前，造成了产量难以明显下降。由于亏损严重，8月份以来钢厂检修密度有所增加。

　　4、原材料价格小幅回落。进入8月份焦炭市场继续弱势下行，截止8月15日山西地区二级冶金焦主流1230-1300元/吨，较7月底下跌130元/吨；铁矿石降速放缓，截止8月15日63.5%印度粉矿报价120-121美元/吨，较7月底下跌3.5美元/吨。目前国内部分矿山陆续进入停产状态，全国范围内约有30-40%处于停产或半停产状态，个别地区甚至超过50%。在近期钢厂减产幅度有所加大的情况下，原料价格还存在补跌压力，后期原料市场走势将一定程度决定钢厂减产力度。

　　5、钢材社会库存小幅下降，钢企库存压力较大。截止8月10日，全国26个主要市场五大钢材品种社会库存量为1514.3万吨，较前一周减少15.7万吨，钢材库存连续第三周回落。与去年同期相比，总库存高出134.9万吨，而螺纹钢和线材总库存比去年同期高出164.2万吨。分品种看，全国主要城市螺纹钢库存总量为641.39万吨，较上周减少9.33万吨；线材库存总量为161.09万吨，较上周减少6.28万吨；热轧总量为391.83万吨，较上周增加1.01万吨；冷轧库存总量为170.28万吨，较上周减少0.4万吨；中板库存总量为149.70万吨，较上周减少0.68万吨。目前贸易商和下游企业采购减少库存处于低位，蓄水池容量急剧缩水，钢厂库存压力加大。